Za nekoliko sedmica, čak 600,000 tona planirane globalne proizvodnje bakra je nestalo, zbog čega prvobitna nagađanja da će i dalje biti viškova bakra u 2024. sada izgleda zastarjela...
Sljedećih nekoliko godina trebalo je da budu period obilne ponude bakra, prema podacima iz industrije, zahvaljujući početku niza velikih novih rudarskih projekata širom svijeta. Većina u industriji očekivala je da će ponuda biti skromna sve dok se tržište ponovo ne zaoštri kasnije ove decenije, kada se rastuća potražnja za električnim vozilima i infrastrukturom obnovljive energije sudari sa nedostatkom novih rudnika.
Ali nevolje rudarske industrije naglašavaju krhkost zaliha bakra, bilo zbog političke i društvene opozicije, poteškoća u razvoju novih poslova ili jednostavno svakodnevnog izazova vađenja rude iz dubokog tla.
U protekle dvije sedmice, jednom od najvećih svjetskih rudnika bakra naređeno je da se zatvori nakon negodovanja javnosti, dok je niz operativnih zastoja primorao vodećeg rudara bakra da smanji svoju prognozu proizvodnje.
Analitičari kažu da bi iznenadni i kumulativni "nestanak" od oko 600,000 tona očekivane ponude prebacio tržište sa velikog suficita na uravnoteženo, čak i ako potražnja nadmaši ponudu već sljedeće godine. To je također veliko upozorenje o energetskoj tranziciji koja je pred nama: bakar je osnovni metal potreban za dekarbonizaciju globalne ekonomije, što znači da će rudarske kompanije igrati ključnu ulogu u omogućavanju prelaska na zelenu energiju.
Dok je reakcija bakra na poremećaje u snabdijevanju do sada bila prigušena zbog zabrinutosti oko sektora nekretnina, svi budući znaci oporavka potražnje pogodili bi sve čvršće tržište.
Kako je 600,000 tona bakra 'nestalo'?
Prošle sedmice, vlada Paname je službeno naredila First Quantum Mining Ltd. da prekine sve operacije u svom rudniku bakra vrijednog 10 milijardi dolara u zemlji. Naredba je uslijedila nakon sedmica protesta i političkih prepirki koje su okončane kada je Vrhovni sud zemlje poništio uredbu kojom se podržavaju njene dozvole za rudarstvo.
Krajem oktobra, vlada Paname je obnovila 20-godišnju koncesiju za rudarstvo sa First Quantum Mining za gigantski rudnik bakra CobrePanama, u zamjenu za 375 miliona dolara godišnje prihoda, što je izazvalo masovne proteste. Cobre je jedan od najvećih rudnika bakra na svijetu, koji proizvodi oko 400,000 tona bakra godišnje.
I baš dok je tržište proživljavalo skoro zatvaranje jednog od najvećih svjetskih rudnika bakra, Anglo American je u petak iznenađujuće objavila da će smanjiti proizvodnju u svojim vodećim južnoameričkim operacijama bakra.
Iako su problemi u rudnicima platine i željeza kompanije u Južnoj Africi bili dobro poznati, rez u rudniku je zatekao mnoge investitore nespremne i doveo do pada akcija Angla za 19 posto. Smatra se da je Anglo American smanjio svoj cilj proizvodnje bakra za sljedeću godinu za oko 200,000 tona - što je u suštini ekvivalent uklanjanju velikog rudnika bakra iz globalne ponude. Do 2025. očekuje se dalji pad proizvodnje.
Hoće li naredne godine doći do nestašice bakra?
Što se tiče toga da li ponuda bakra na globalnom tržištu može zadovoljiti potražnju, BMO Capital Markets, koji je ranije predviđao veliki višak rafiniranog bakra sljedeće godine, sada vidi mali nedostatak.
Goldman Sachs je još pesimističniji, budući da je već prognozirao nedostatak rafiniranog bakra u 2024. godini, a sada očekuje da će manjak porasti na više od 500,000 tona. Osim toga, Jefferies sada također predviđa ozbiljne nestašice sljedeće godine.
"Smanjena ponuda pojačava naše mišljenje da tržište bakra ulazi u definiraniji period zaoštravanja", rekao je analitičar Goldman Sachsa Nichols Nowdon i drugi.
Vrijedi napomenuti da je veći dio ove godine očekivanje da će se tržište smiriti u kratkom roku vršilo pritisak na cijene bakra, što je rezultiralo dugoročnom bočnom nestabilnošću. Početkom oktobra, međunarodna grupa za proučavanje bakra (InternationalCopperStudyGroup) imala je višak zaliha bakra u narednoj godini se očekuje na 467.000 tona, što je najveća prognoza viška od 2014. godine.
Fizičke dionice bakra na Londonskoj berzi metala skočile su na dvogodišnji maksimum sredinom godine, ali su sada pale tri sedmice zaredom, pokazuju podaci o zalihama.
Jefferies je napomenuo da su "prekidi značajno porasli i da je sve veća vjerovatnoća da će tržište iskusiti nedostatak ponude". Možda smo u podnožju sljedećeg ciklusa bakra."
