Bakar na LME je porastao iznad $9,000 po prvi put od juna prošle godine usljed optimističnih očekivanja potražnje.
Fjučersi bakra za isporuku u jednom mjesecu porasli su u srijedu za čak 1,1 posto na 9.011 dolara, prvi put od juna zbog optimizma da će ponovno otvaranje Kine podstaći domaću potražnju i rasta podržanog očekivanjima daljnjeg smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, prema Wall Streetu. Ovo je peti uzastopni dan dobitaka za londonski bakar.
Na domaćem tržištu, cijene bakra su također ostale visoke. U proteklih pet trgovačkih dana, šangajske fjučerse bakra porasle su za 7,2 posto na 68.960 juana po toni od danas u 9:15.
Za tržište bakra, pored optimističnih očekivanja kineske potražnje, niske zalihe od 2022. bile su važan razlog stabilizacije i rasta cijena bakra. Podaci LME pokazuju da je od Nove godine 2023. godine ukupan trend zaliha bakra u Londonu nastavio da opada, od 10. januara zalihe bakra u Londonu su se zadržale na nivou od 85,000 tona koje lebde, niske zalihe su također postati osnova za institucije da favorizuju bakarni blok.
Krajem prošle godine, Trafigura, jedan od najvećih svjetskih trgovaca, procijenio je da su globalne zalihe bakra opasno niske, sa zalihama, koje su se ranije mjerile na sedmičnoj bazi, pokrivajući samo 4,9 dana globalne potrošnje prije nego što su dodatno pale.
Analitičari smatraju da oporavak obojenih metala u osnovi odražava očekivanje domaćeg ekonomskog oporavka, a trenutne zalihe većine roba su relativno male, pa kada potražnja nakon praznika oporavi iznad očekivanja, može dovesti do periodične nestašice, što rezultira porastom cijena . Osnove ponude i potražnje također nastavljaju da se poboljšavaju jer bakar ima snažnu makro korelaciju i ispuštanja ponude će vjerovatno biti niža nego što se očekivalo u 2023., nakon čega slijedi postepeni pad nove ponude 2024. godine.
Na strani ponude, istorijski kapitalni izdaci su nedovoljni, ograničavajući budući rast proizvodnje.
Prema podacima ICSG-a, proizvodnja bakra/proizvodnja rafiniranog bakra/potrošnja rafiniranog bakra u prva tri kvartala 2022. godine bila je plus 3,5 posto / plus 2,3 posto / plus 2,6 posto, respektivno, u odnosu na isti period prošle godine. Mnoge vodeće rudarske kompanije zabilježile su oštar pad proizvodnje, uključujući Čile, najvećeg svjetskog proizvođača bakra, za 6,7 posto, i Peru, drugog po veličini proizvođača bakra, za samo 1,4 posto. Na njega uglavnom utiču opadanje kvaliteta rudnika, problemi u radu, suša i drugi faktori.
Istovremeno, nagli pad cijene bakra u 2015. oslabio je spremnost rudarskih preduzeća na kapitalne izdatke. Nakon 2016. godine, nivo CAPEX-a vodećih svjetskih rudarskih preduzeća značajno je opao. Međutim, proizvodni ciklus rudnika bakra je dug i traje oko 5 godina od završetka studije izvodljivosti do proizvodnje. Očekivani manjak kapitalnih izdataka najvećih svjetskih rudara nakon 2016. ograničit će buduću proizvodnju na strani ponude.
Sa strane potražnje, ekonomski oporavak i nova energetska transformacija pokreću potražnju, a 2025. će biti očigledan nedostatak ponude.
Očekuje se da će Kina, koja troši više od 50 posto bakra u svijetu, vidjeti da će ekonomski oporavak povećati potražnju jer se kontrola COVID-19 ublažava i pooštravaju imovinske politike.
Osim toga, bakar ima dobru električnu i toplinsku provodljivost. Uz ubrzanje nove energetske transformacije, očekuje se da će potražnja za bakrom u fotonaponskim, novim energetskim vozilima i vjetroelektranama činiti oko 10 posto u 2022. i 21 posto u 2025. godini. Među njima se očekuje da će do 2025. Potražnja za bakrom za fotonaponsku, automobilsku i vjetroelektranu tri industrije će iznositi 2,34/2,49/1,1 milion tona, sa ukupno 5,93 miliona tona.
U pozadini ograničene ponude u budućnosti i snažnog rasta potražnje potaknute novom energijom, Zheshang Securities (601878) predviđa da će 2025. godine biti očigledan nedostatak ponude i potražnje. Prema istorijskim podacima ICSG-a, globalni rafinirani bakar Očekuje se da će jaz u snabdevanju između 2022. i 2025. godine iznositi 19/11/27/820,000 tona respektivno.
Gledajući unaprijed u 2023., Southwest Securities je istakla da je pronađeno dno domaće politike nekretnina, politika prevencije epidemije nastavlja da se optimizira, vođena pozadinskim industrijskim lancem lanca nekretnina u pozadini isporuke osiguranja, očekuje se poboljšanje domaće potražnje za bakrom, aluminijumom, cinkom i drugim vrstama. Istovremeno, nova polja za rasvjetu i skladištenje energije održavaju visok procvat, stopa rasta novih energetskih vozila je i dalje u visokom rasponu, gustoća potražnje za bakrom i aluminijumom nastavit će rasti, osnovna metalna ploča, potražnja za bakar i aluminij održavaju optimistična očekivanja.
