London, 17. decembar (Argus) - Zbog ograničenja u proizvodnji i stalno rastuće potražnje, visoke cijene bakra trenutno podržavaju tržište molibdena ograničavanjem ponude sirovina.
Molibden se uglavnom proizvodi kao-nusproizvod vađenja bakra, što znači da će fluktuacije u proizvodnji bakra također uticati na opskrbu molibdenom. Stoga, trend cijena bakra direktno utiče na dostupnost koncentrata molibdena i cijene nizvodnog oksidiranog molibdena i molibdenskog željeza.
Od početka ove godine, prosječna cijena oksidiranog molibdena u prahu isporučenog iz skladišta u Busanu, Južna Koreja, iznosila je 22,24 dolara po funti, što je 4,2% više u odnosu na isti period 2024. Slično, prosječna cijena evropskog oksidiranog molibdena (nepatvorenog u Rotterdamu, 2% u ovoj godini,9) je porasla na 2% po 2 dolara.9 ove godine. U istom periodu 2024. Ova povećanja ukazuju na sveukupno zaoštravanje tržišta molibdena uzrokovano nedostatkom koncentrata molibdena.
Gledajući dalje nizvodno, prosječna cijena molibdenovog gvožđa u Evropi u periodu od januara do novembra bila je 52,39 dolara po kilogramu, što je povećanje od 5,4% u odnosu na isti period 2024. godine. Zbog strukturne nestašice molibdenovog koncentrata uzrokovane nemogućnošću globalnih rudnika da zadovolje potražnju, ovaj nivo cijene dostigao je drugi najviši nivo-h20.
Poremećaji u proizvodnji bakra su pooštrili opskrbu koncentratom molibdena
Od kraja septembra koji je probio 10.000 dolara po toni, tromjesečna referentna cijena bakra na Londonskoj berzi metala (LME) nastavila je rasti.
Ovaj krug povećanja potaknut je planovima kineskih topionica da smanje proizvodnju, značajnim padom zaliha na burzi i očekivanjima tržišta o smanjenju kamatnih stopa u SAD. Nakon što je obim isporuke na LME-u početkom decembra skočio za 50.725 tona, tromjesečna cijena bakra je 12. decembra dostigla istorijski maksimum od 11.800 dolara po toni.
Ove godine, uz dvostruku podršku ograničenja ponude i kontinuirane potražnje, cijena bakra je porasla za više od 30%. Međutim, neki faktori koji sužavaju ponudu bakra također su smanjili ponudu koncentrata molibdena i podigli cijene cijele serije proizvoda od molibdena.
Nesreće u rudnicima koje su se ove godine dogodile na glavnim pogonima za proizvodnju molibdena-po{1}}proizvodima bakra, kao što je fabrika u Kini Jinmao Gold u unutrašnjoj Mongoliji ili fabrika El Teniente u Codelcou, ne samo da su ograničile proizvodnju koncentrata bakra već i ograničile proizvodnju koncentrata molibdena.
Zbog tržišnih očekivanja o ograničenoj opskrbi koncentratom molibdena sljedeće godine, referentna naknada za preradu i rafinaciju (TC/RC) za koncentrat bakra pala je na više-godišnje najniže vrijednosti, pri čemu je trenutni TC na licu mjesta približno -40 USD po toni, što u suštini prisiljava topioničare da prebace profit nazad u nabavku sirovina.
Elektrifikacija transporta, energetska tranzicija, digitalizacija koju pokreće AI- i stalna potražnja za metalima na američkom tržištu zajednički pokreću potrošnju bakra. Ova održiva potražnja ohrabruje rudare bakra da daju prioritet maksimiziranju proizvodnje bakra, a ne operativnoj fleksibilnosti, ograničavajući njihovu sposobnost da povećaju stope iskorištavanja molibdena i ublaže trenutnu oskudnu ponudu molibdena kroz prilagođavanje planova rudarenja.
Nekoliko banaka je komentiralo izglede za tržište bakra u 2026. godini, dodatno podržavajući očekivanje da će cijena molibdena ostati čvrsta u novoj godini. Američka Goldman Sachs Grupa predviđa da će se snažna cijena bakra nastaviti, kako se fizičko tržište u regijama izvan SAD-a zaoštrava, a očekivanja rasta Kine poboljšavaju. Podigao je svoju prognozu cijene bakra za 2026. sa prethodnih 10.000 dolara po toni na 10.500 dolara. Američka Citibank predviđa da bi, s obzirom na ublažavanje fiskalnog i monetarnog okruženja i kontinuirano ulaganje u energetsku infrastrukturu, cijena bakra mogla testirati 12.000 dolara po toni u drugom kvartalu 2026.
Čileanska komisija za bakar (Cochilco) predviđa globalni manjak bakra u rafinaciji od 165.000 tona u 2026. godini, dok ruski multi-proizvođač metala Norilsk Nickel predviđa manjak od približno 100.000 tona. Deficit može dodatno pogoršati oskudnu ponudu molibdena uzvodno, budući da će proizvodnja bakra vjerovatno imati prioritet u odnosu na molibden.
